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    后危机时代美国金融监管改革的启示

    出处论文网
    时间2018-10-13

    后危机时代美国金融监管改革的启示

    中图分类号F113.7 文献标识码A文章编号1006-4117201106-0356-01

    一美国金融监管改革反思

    随着金融危机后曝露出美国监管体制的种种弊端美国各界对金融监管改革的呼声越来越高在此背景下美国多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法以下简称金融监管改革法在美国各个利益阶层的博弈和世界各国的关注中最终得以通过虽然该法的?#23548;?#23454;施效果尚?#20889;?#36827;一步观察和评判但作为金融危机后美国最为系统和全面的金融改革举措及上个?#20848;?#19977;十年代以来美国金融体系第一次大规模修正该法案对现代金融体系的发展和监管模式的影响?#36234;?#21313;分深远金融监管改革法是美国政府和国会对2008年爆发的金融危机全面反思的集中体现

    一从宏观层面?#27835;?#20174;宏观层面?#27835;?#32654;国金融监管改革首先要了解美国金融危机爆发的宏观原因其宏观原因主要是过多的无监管金融创新等引起的流动性旺盛导致产生资产泡沫从而引发的金融危机在后危机时代针对金融危机爆发所显现的宏观层面的原因美国金融监管法案制定了多项政策多管齐下以防范系统性风险例如该法案设立金融稳定监督委员会对整个金融体系的风险进行监管并对重要机构?#26102;?#37329;要求顺周期这也是美国第一次关注资产泡沫风险

    二从微观层面?#27835;?#20027;要?#27835;?#32654;国金融监管改革对微观层面的漏洞如何弥补其改革逻辑的微观层面主要包括两个方面一是改革以房地产抵押贷款证券化为导火索的引爆机制加强了对金融消费者保护对误?#35745;?#35784;消费者的行为进行监管加强了对贷款方的要求要求他们在做任何贷款之前对借款方的资质进行严格的审核加强了对信用?#20848;?#26426;构的监管法案要求在美国证监会内新设?#20848;?#26426;构监管部以强化对?#20848;?#26426;构的监管提高?#20848;?#30340;精?#33539;?#21644;保证?#20848;?#19981;受利益冲突的影响二是对于导致美国金融体系脆弱的传导机制方面的改革导致金融体系脆弱的一个重要的因素就是某些金融机构特别巨大特别重要它的倒?#31449;?#21487;能导致整个体系跟着倒雷曼兄弟就是一个典型的例子这次美国金融监管改革对这样的问题也提出了对策包括定义一批大而重要的机构为系统重要性机构针对系统重要性机构实施更为严格的监管

    二我国金融监管体制存在的问题

    虽然我国目前的金融监管体制基本适应我国金融机构和金融市场的发展需要但这种分业监管的体制也存在着很多问题为了了解我国金融监管体系的现状我们还要?#27835;?#19968;下我国金融监管体系存在的问题?#21592;?#26681;据这些问题从美国的金融监管改革中汲取有益的经验和教训

    金融混业经营的发展对?#20013;?#30340;分业金融监管模?#25945;?#20986;了挑战一方面金融控股公司的出现对这种分业监管的模?#25945;?#20986;了挑战按照机构性监管的原则对金融控股公司的子公司进行监管并不能实现对金融控股公司整体的有效监管多机构监管易导致监管冲突另一方面随着我国银行证券保险?#25269;?#38388;业务合作与跨行业并购的发展金融业务的综合化将使得以监管银行为主的分业监管体制的有效性大大降低

    三值得借鉴的美国金融监管改革对我国的启示

    一针对宏观层面上防范系统性风险的启示后危机时代防范系统性风险将成为各国金融监管工作的重中之重我国金融体系的系统性风险最重要和最突出的表现是我国商业银行在金融体系中占比过高使得大量金融风险集中于商业银行这一现状亟需改变为了有效防范系统性风险我们应大力发展?#26102;?#24066;场加快建立系统性风险监测和防范机构化解我国金融体系的系统性风险

    二针对微观层面上的启示在消费者保护方面中国应建立自己的金融消费者保护法案对场外衍生品监管方面我国要构筑一套完善的衍生品监管体系应确立场内衍生品市场的基础地位并根据经济发展与市场需求?#23454;?#24341;入场外衍生品充当补充但要重视场外衍生品的监管并与其他金融业务隔离防范系统性风险对信用?#20848;?#26426;构监管我们应当参照美国金融监管改革法明确规定所有?#20848;?#26426;构必须接受证券监管部门的监管在证券监管部门内建立专门负责?#20848;?#20844;司的部门制定行业发展规划尤其是对外开放战略?#34903;?#23545;改革金融机构高管薪酬我们应优化薪酬委员会的组成强化独立性与外部性即对巨额薪酬发放方案进行合理监管又不抹杀其积极性

    结束语后金融危机时代背景下优化金融监管是当务之急美国金融改革法案设定的相关规则及其优质内核给我们较大启示值得我国借鉴只有继续推动内部金融监管体系之间的协调配合如银监会证监会保监会之间的协调与沟通这将有助于中国提高监管效率防范金融危机风险的发生监管部门应实现金融市场全覆盖全过程监管做到信息共享协调行动监管的重点和难点在于及时准确全面揭示和控制金融风险及防范金融风险在行?#23548;?#20256;导放大和蔓延我国的金融监管应广?#20309;?#21462;国内国外经验教训积极开展金融业综合经营综合监管试验尽快摸索出一?#36164;?#21512;我国国情又有国?#31034;?#20105;力的金融业经营监管理论和模式促进我国金融市场健康稳定发展

    作者单位河南省信息管理学校

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